Geopolitieke onrust en dalende markten: wat kan dit betekenen voor uw beleggingen?

De wereld staat voor een onzekere periode. Geopolitieke spanningen, oplopende olieprijzen en sterk schommelende beurzen zorgen er samen voor dat de financiële markten wereldwijd op scherp staan. Voor veel beleggers kan dit onrust met zich meebrengen: wat betekent dit voor de stabiliteit van mijn portefeuille, volstaat de huidige spreiding en kan ik mijn koopkracht beschermen?

Het antwoord op deze vragen is niet zwart-wit. Alles hangt af van de activaklasse. Zo functioneren vastgoedfondsen bijvoorbeeld anders dan beursgenoteerde aandelen. Hun eigen mechanismen, tijdshorizonten en onderliggende waarden zorgen ervoor dat zij heel anders reageren op dit soort schokken.  

Marktonzekerheid in een geopolitieke context

Sinds eind februari komen twee centrale factoren samen die de financiële markten verstoren.

• In de eerste plaats is er het militaire conflict, in het Midden-Oosten, zelf, dat een plotselinge en aanzienlijke mate van onzekerheid veroorzaakt rond de energiestromen die via de Straat van Hormuz verlopen.
• Daarnaast is er de toenemende vrees voor stagflatie: een situatie waarin de inflatie opnieuw oploopt als gevolg van hogere energieprijzen, terwijl de economische groei gelijktijdig vertraagt.

Hoewel Europa vandaag de dag minder afhankelijk is van olie uit het Midden-Oosten dan in 2022, tijdens de Oekraïnecrisis, blijft onzekerheid een factor waar financiële markten gevoelig voor zijn. In maart 2026 liep deze onzekerheid sterk op, mede door het conflict in het Midden-Oosten, een factor die inmiddels nadrukkelijk wordt meegenomen in markt- en economische analyses.

Vastgoedfondsen: waarom beweegt vastgoed niet in hetzelfde ritme als de beurs? 

De waarde van een aandeel in een vastgoedfonds hangt voornamelijk af van de waarde van de aangehouden vastgoedportefeuille, dus van de onderliggende gebouwen.

Dit type activa reageert doorgaans minder volatiel op marktgebeurtenissen dan financiële activa. Daarbij moet worden opgemerkt dat eerdere renteverhogingen inmiddels grotendeels in vastgoedwaarderingen zijn verwerkt. Wanneer financiële markten verliezen boeken, vertaalt zich dat bij vastgoedfondsen doorgaans niet onmiddellijk in scherpe dagelijkse prijsschommelingen. 

• Voor beleggers in vastgoedfondsen kan dit doorgaans minder stress opleveren omdat de waarde van fondsaandelen niet van de ene op de andere dag instort bij elk conjunctureel event. Toch moet er altijd voor ogen worden gehouden dat correcties kunnen optreden tijdens herwaarderingen (taxaties), met soms merkbare gevolgen. Deze herwaarderingen vinden doorgaans periodiek plaats en weerspiegelen zowel marktomstandigheden als ontwikkelingen in rente en financieringskosten.
• Daarnaast komen de (potentiële) inkomsten van zo’n fonds uit de geïnde huren op vastgoed. Dit vastgoed wordt vaak verhuurd aan commerciële bedrijven via meerjarige huurcontracten, waarbij zo'n contract van 6,8 of 10 jaar niet wordt ontbonden omdat de olieprijs stijgt. Dit moet wederom genuanceerd worden: een economische crisis of hoge inflatie kan echter de financiële gezondheid van huurders of de waarde van vastgoed beïnvloeden, wat op termijn druk kan zetten op de uitkeringen en de aandelenwaarde. 

Daarbij is het ook belangrijk om het volgende te vermelden: op de korte termijn is de vastgoedmarkt vaak stabieler en daarom niet immuun voor correcties. De waardering van vastgoed kan namelijk, tijdens taxaties, periodiek worden herzien en tijdens een marktomkering of een snelle rentestijging dan ook aanzienlijk dalen. Het gevolg? Merkbare waardevermindering van de aandelen. Dit verschijnsel, hoewel minder frequent en minder abrupt dan op de aandelenmarkten, mag niet worden uitgesloten en zou verliezen voor beleggers kunnen veroorzaken.

Spreiding en kiezen voor de lange termijn  

CORUM beheert twee vastgoedfondsen met internationale spreiding over 18 landen, 7 sectoren en 5 valuta’s. Deze spreiding lijkt zijn vruchten af te werpen. Zo heeft CORUM Origin de niet-gegarandeerde doelstellingen van 6% sinds de oprichting altijd overtroffen, met een rendement van 6,50% in 2025 (IRR sinds de oprichting: 6,94%). Het andere fonds, CORUM XL, heeft sinds de oprichting in 2017 ieder jaar de niet-gegarandeerde rendementsdoelstelling van 5% behaald of overtroffen, met een rendement van 5,30% in 2025 (IRR sinds de oprichting: 5,30%).

Die brede geografische en sectorale diversificatie is een bewuste strategie om risico's te spreiden en marktschommelingen op te vangen. Wanneer één regio of sector onder druk staat, kunnen andere regio’s, landen of sectoren dit gedeeltelijk compenseren.

Toch is hier wederom enige nuance geboden: vastgoedfondsen zijn niet volledig gevrijwaard van economische schokken. Wanneer de inflatie langdurig sterk oploopt of wanneer de rente over een langere periode aanzienlijk stijgt, kan dit druk zetten op de taxatiewaarden van vastgoed en, op termijn, op de aandelenkoersen. Daarnaast kan de liquiditeit in periodes van grote marktonrust beperkt blijken, waardoor verkoop van aandelen moeilijker wordt.

Maar hier raken we aan een belangrijk principe van beleggen: de beleggingshorizon bepaalt in belangrijke mate hoe men tegenover risico staat. Voor wie op de lange termijn belegt, kan een periode van onrust anders aanvoelen dan voor wie op de korte termijn over zijn of haar kapitaal moet beschikken. Correcties kunnen leiden tot lagere instapprijzen, al biedt dit geen garantie op toekomstig rendement. Huurinkomsten worden doorgaans ook in moeilijkere periodes gegenereerd, hoewel een aanhoudende economische verslechtering ook hierop van invloed kan zijn.  

Een langere beleggingshorizon biedt meer ruimte om tijdelijke schommelingen op te vangen, maar neemt de inherente risico's van beleggen niet weg. 

Dalingen van de beurs kan kansen bieden voor bepaalde profielen 

Het woord kansen klinkt in deze context wellicht vreemd, maar een beurscorrectie roept altijd twee tegengestelde reacties op:  

• Sommigen beleggers verkopen, in paniek over de verliezen;
• Andere beleggers zijn geduldiger en zien de daling als een kans om tegen een lagere prijs aandelen te kopen. 

Beide reacties zijn begrijpelijk, afhankelijk van iemands beleggingshorizon en risicobereidheid. Voor een investeerder die zijn geld de komende twee jaar nodig heeft, is een scherpe marktdaling concreet slecht nieuws. Voor iemand die voor tien of vijftien jaar belegt, creëert een correctie mechanisch een instapmoment tegen lagere prijzen.

Daar komt bij dat de huidige volatiliteit maximaal is: de huidige geopolitieke situaties blijft onzeker en het risico op uitbreiding van het conflict kan niet worden uitgesloten.  

Als energieprijzen gedurende langere tijd op een verhoogd niveau blijven, kan dit volgens economen leiden tot extra inflatoire druk in Europa, mogelijk oplopend tot 1 à 2 procentpunten. Dit zou gevolgen kunnen hebben voor de koopkracht, consumptie en uiteindelijk voor de winstontwikkeling van beursgenoteerde bedrijven.

Daarom blijft voorzichtigheid geboden. Spreiden betekent: niet alle eieren in één mand leggen, en jezelf niet uitsluitend blootstellen aan de meest volatiele activaklassen De geopolitieke turbulentie van begin 2026 benadrukt hoe snel markten kunnen omslaan, soms onder invloed van factoren die moeilijk te modelleren zijn. Het conflict in Iran werd begin 2026 door veel marktpartijen niet als basisscenario beschouwd, maar is inmiddels een relevante factor in economische en marktanalyse.

In dit licht blijft diversificatie het meest redelijke antwoord. Vastgoedfondsen bieden daarbij een blootstelling aan fysiek vastgoed, dat op korte termijn niet gecorreleerd is met de aandelenmarkten. Toch is het belangrijk niet te vergeten dat geen enkele belegging een volstrekt veilige haven is.

Effectief rendement (IRR): meet het rendement van de investering in een bepaalde periode. Het houdt rekening met het uitgekeerde dividend, de ontwikkeling van de waarde van het aandeel over de periode en de door de belegger gedragen inschrijvings- en beheerskosten. Ook het feit dat de waarde van geld mettertijd verandert, wordt in aanmerking genomen: zo is € 1

CORUM- aandelen zijn een vastgoedbelegging. Zoals elke vastgoedbelegging is het een belegging voor de lange termijn met een beperkte liquiditeit. Er bestaat een risico op kapitaalverlies, het inkomen is niet gegarandeerd en is afhankelijk van ontwikkelingen in de vastgoedmarkt en de valutakoers. Wij adviseren een beleggingshorizon van minimaal 10 jaar. CORUM Asset Management garandeert de terugkoop van aandelen niet. In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst.